《
股票大作手操盘术》（
How to Trade in Stocks）是 “华尔街
投机之王” 杰西・
利弗莫尔于 1940 年亲自撰写的实战型
交易经典，作为其晚年凝聚 40 年交易生涯智慧的收官之作，该书以坦诚直白的笔触，将四次破产与东山再起的实战经验提炼为可复制的交易体系，成为穿越百年的 “交易员生存手册”。不同于埃德温・勒菲弗以小说体裁创作的《股票大作手回忆录》，本书是利弗莫尔唯一亲著的理论与实践指南，更侧重策略的系统性与可操作性，被巴菲特盛赞为 “盈利必备的实战圣经”。
全书的核心是 **“价格沿最小阻力路线运动”** 的底层逻辑，利弗莫尔在此基础上构建了完整的交易闭环。他提出的 **“关键点交易法”** 堪称趋势捕捉的核心工具 —— 所谓 “关键点”，是指价格突破长期震荡区间、创出新高 / 新低或成交量激增的临界节点，如某只股票长期在 30-35 元区间波动，某日放量突破 35 元并站稳，该价位即成为入场的关键信号。为验证信号有效性，他强调需结合量价关系：突破时成交量需高于 20 日均量 50% 以上，而后续 “自然正常的回撤” 中成交量应显著萎缩，这种量价配合是区分真突破与假突破的核心标准。
在选股策略上，利弗莫尔倡导 **“追随领头羊”** 原则，主张聚焦强势板块中的龙头股，认为 “若无法从活跃的领先股中赚钱，便不可能在整个市场盈利”。他以自身经验提醒，龙头股会随时间更迭，需保持思维灵活，通过板块指数走势捕捉轮动信号。书中穿插的实战案例更具启示性：既有通过小麦价格关键点精准布局获利 300 万美元的成功范例，也有因违背自身规则、轻信内幕消息导致棉花投机巨亏的深刻教训，印证了 “纪律高于预测” 的真理。
资金管理与风险控制是全书的 “安全底线”。利弗莫尔提出 **“金字塔加仓法”：初次建仓仅投入少量资金，确认趋势后逐步加码，避免一次性满仓的风险；同时设立5%-10% 的止损铁律 **，强调 “快速认错比祈祷更重要”，严禁 “摊平亏损” 的致命操作 —— 若第一笔交易亏损，绝不再追加头寸。他还警示 “过度交易” 的陷阱，指出 “每年仅有两三次值得入场的时机，其余时间应袖手旁观”，那些试图捕捉每日波动的交易者，终将错过真正的大行情。
作为没有电脑软件时代的交易智慧结晶，利弗莫尔仅凭铅笔记录价格走势，从量价时空的规律中提炼交易逻辑，其理念至今仍具强大生命力。书中对 “恐惧与贪婪”“侥幸与犹豫” 等人性弱点的剖析，以及 “市场只有正确的一面，而非多空的一面” 的核心认知，不仅适用于股票市场，更对期货、外汇等各类交易场景具有指导意义。无论是新手构建交易框架，还是资深交易者优化策略，这本书都是理解趋势本质与交易纪律的必读经典。
